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每经记者 | 赵景致 每经编辑 | 陈 旭
2025年，国际金价走出史诗级牛市，伦敦现货黄金价格从年初的约2646美元/盎司攀升至年底超4367.8美元/盎司，全年累计涨幅约65%。
国际金价连创新高，众多投资者活跃参与，部分投资者赚得盆满钵满，但对于投资风险敏感的投资者而言，担心的却是金价下行带来投资损失。
《每日经济新闻》记者注意到，近期，不少银行推出了与黄金挂钩的结构性存款产品，正是抓住了这部分投资者既不甘心亏本又想博取更高收益的需求。
对此，有业内人士认为，2026年一季度，是前几年利率较高的定期存款集中到期的高峰阶段，此时商业银行推出结构性存款，还可以解决资金稳定性的问题。
银行密集推出相关产品
当前，国内银行存款利率处于低位。
《每日经济新闻》记者观察到，部分银行短期存款利率已经到了“0”开头。例如，工商银行个人人民币3月期整存整取存款当前执行利率为0.65%，甚至3个月期限20万元起存的大额存单，年化利率也仅为0.9%。
存款利率下行，与之相对的黄金市场却一路走高，这也使得多家银行顺势密集推出挂钩黄金的结构性存款产品。
《每日经济新闻》记者了解到，这类产品凭借“本金保障+收益浮动”的核心优势与灵活期限选择，成为风险厌恶型投资者的新选项。
以招商银行为例，该行于2026年1月12日发行多款“点金”系列挂钩黄金的结构性存款，产品期限覆盖7天至181天，目前在售产品共有15只。其中，1月14日起售的“点金系列进取型看涨三层区间三个月结存”根据黄金价格波动区间突破情况，提供1%、1.58%或1.78%这三层阶梯的预计到期年化收益率。
交通银行同样推出了保本金博收益的稳添慧系列挂钩黄金结构性存款，分为看涨和看跌两款产品，产品期限为64天，挂钩标的为“上海黄金交易所黄金AU99.99合约收盘价”，年化收益率区间均为0.5%~3.2%。
兴业银行正在募集的所有结构性存款均为挂钩黄金产品，产品期限涵盖6天至180天，部分产品还支持自动滚存。
以兴业银行推出的“惠存周盈”自动滚存挂钩黄金01款为例，该产品利率分为两档——0.7%或1.71%。若期末观察日的挂钩标的价格大于期初观察日挂钩标的价格的98.5%，产品年化利率便可达到最高档1.71%。
值得注意的是，交通银行所推相关产品最高档3.2%的年化收益率远高于其他银行同类产品，但《每日经济新闻》记者发现，投资者获得年化3.2%收益率的概率较小。
交通银行举例称，假设投资者打算投资100万元，投资期限64天，成立日当天黄金AU99.99合约收盘价为400元/克，观察日为2026年3月24日，观察期为1月22日到3月24日之间的每一天。若要拿到3.2%的年化收益率，则观察期内每日黄金合约收盘价均需小于424元/克，且在观察日当天收盘价为424元/克。届时，产品到期日投资者可获得收益5610.96元。
记者注意到，如果金价在观察期内上涨，上述交通银行产品的年化收益率多半为1.7%。
“购买需充分了解风险”
对于结构性存款，兴业银行一位工作人员向《每日经济新闻》记者表示，该行产品纳入存款保险制度，且与普通存款相比，该类产品最大的特征是本金有保障、收益有风险。
该工作人员进一步解释，“本金不会亏损，收益则取决于挂钩标的的表现。例如购买黄金看涨挂钩的结构性存款时，需要关注持有周期内黄金价格是否上涨，若上涨达到一定幅度，即可获得较高档位的收益。投资者可以先配置一些体验一下。”
北京财富管理行业协会特约研究员杨海平表示，2026年一季度是定期存款集中到期的高峰阶段，此时商业银行推出结构性存款，一方面可以保障资金的稳定性，另一方面也有助于成本的稳定。
杨海平分析称：“之前的存款利率比现在偏高，用结构性存款接续可以让客户感受的利率落差不大，同时也帮助银行避免资金大量流失。”
博通咨询首席分析师王蓬博指出，结构性存款多与黄金挂钩，主要是因为近期黄金热度较高，投资者普遍看好黄金价格走势。
“但投资者需注意，虽标示最高收益较吸引人，但能否获得最高收益尚不可预知。此外，结构性存款不可提前支取，投资者在选择时应关注产品期限。”王蓬博提醒。
此外，记者了解到，投资者在购买结构性存款时，也需仔细阅读产品说明书或咨询银行专业理财人士。
杨海平最后表示：“结构性存款一般收益表现不错，但低于预期的可能性存在。部分结构性存款专业性较强，普通投资者难以理解。通常，结构性存款会用大部分资金购买国债、定期存款等保本标的，小部分资金投资衍生产品。除保本类外，市场上也存在不保本的结构性存款，投资者应充分了解产品类型及风险。”
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