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21世纪经济报道记者曹恩惠
当中国的“双11”已然演变成为全球最大的购物盛会之时，2025年11月11日这天，大西洋沿岸的西非国家几内亚也在举行一场备受全球矿业界瞩目的“狂欢”——世界储量最大、品质最高的西芒杜铁矿石项目（下称西芒杜项目）正式投产。
这场历经28年的拉锯战，充斥着地缘政治、资本与资源等多方因素的复杂博弈，但也为中企深度参与全球铁矿石资源配置积累了宝贵经验。
据新华社报道，西芒杜铁矿位于几内亚东南部，项目总投资逾200亿美元，涵盖矿山、铁路、港口等系统性工程。此次投产交付的项目工程包括超过600公里的新建跨几内亚多用途铁路及配套港口设施。全面投产后，铁矿年出口量最高可达1.2亿吨。
“西芒杜项目产能的渐进式释放，将推动铁矿石市场从‘资源垄断’走向‘多元竞争’。中国首次获得‘低成本资源+供应链话语权’的双重突破，全球矿业迎来新格局。”找钢集团行业大数据研究院院长梅肯告诉21世纪经济报道记者。
二十八年博弈
新华社现场照片显示，来自中国、几内亚、卢旺达、加蓬等多国政要参与了西芒杜项目投产仪式，足见该项目的重要性。除此之外，中铝集团、中国宝武、力拓集团、西芒杜赢联盟等项目直接参与方企业代表的集体亮相，也印证了西芒杜项目的来之不易——经历了长达28年的博弈，这颗被业界称为“几内亚王冠上的明珠”，终于正式向国际市场供货。
根据公开资料，西芒杜项目所在矿区为世界级大型优质露天赤铁矿，其资源数据堪称震撼——按照澳洲联合矿石储量委员会（JORC）标准，西芒杜项目所控制和推断的铁矿石储量达24亿吨，总资源量接近50亿吨。尤其是，该项目矿石平均品位为66%～67%，超过全球铁矿石市场60%的主流品位标准（注：铁矿石的品位指的是铁矿石中铁元素的质量分数，即含铁量）。
若以中西方企业入局视角观察，西芒杜项目的整个发展史可以分为四个阶段。
1997年，国际矿业巨头力拓集团通过其子公司Simfer S.A. 获得西芒杜项目四个区块的探矿许可权，这世界级巨矿开启了漫长的开发历程。
2003年，力拓集团又拿下采矿权。但此后五年时间里，该公司在西芒杜项目上几乎没有开展实质性的勘探和开发工作。直到2008年，几内亚国内政局发生重大变化，力拓集团在西芒杜北部1、2号区块的开采权被强制出售给了BSG资源公司，这造成了西芒杜项目历史上的第一次重大危机。
2010年，淡水河谷公司以25亿美元的价格收购了BSG资源公司51%的股份，从而成为西芒杜项目北部区块的控股股东。但巴西铁矿石巨头的加入，也使得西芒杜项目的利益格局变得复杂。
从力拓集团到淡水河谷公司，1997年至2010年这段时期，西芒杜项目的开发呈现出西方矿业公司主导的局面。不过其间由于当地政治动荡、法律纠纷等因素，该项目始终进展缓慢。
中资企业的初次介入，则让西芒杜项目迎来第二阶段。
2010年3月，力拓集团与中铝集团签署非约束性合作谅解备忘录，双方拟共同组建合资公司开发西芒杜项目。中铝集团也很快组建了中方联合体，以“抱团出海”。尽管双方合作几经波折，但最终，由力拓集团（53%）和中铝铁矿（47%）组成的合资企业Simfer Jersey与几内亚政府组成的合资公司Simfer，拥有西芒杜项目南部3、4号区块采矿权。
相较于3、4号区块较为顺利的合作进展，西芒杜项目北部1、2号区块也在2019年迎来转折点，由此，整个项目步入第三阶段。
2019年，BSG资源公司与几内亚政府达成协议，同意放弃西芒杜北部1、2号区块采矿权换取法律诉讼的终结。同年7月，几内亚政府启动对这两个区块的国际公开招标。由韦立国际集团牵头，中国宏桥集团等主体组成的西芒杜赢联盟，以140亿美元价格中标。
一个关键细节是，赢联盟之所以能胜出，是因为其接受了几内亚政府提出的苛刻条件：不仅开发矿山，还承担建设超过600公里铁路及深水港口建设费用，带来了大量当地就业机会。
2022年9月，赢联盟发生股权变更，中国宝武旗下宝武资源获得49%股权，成为西芒杜北部区块最大单一股东。
如今，整个西芒杜项目由几内亚政府、Simfer和赢联盟三大主体共同开发。中资企业包括中铝集团、中国宝武、中国铁建、中国港湾、中国宏桥集团等。
随着几内亚国内政局稳定及南北区块投资联合体组建，2023年起西芒杜项目基础设施建设进入全面冲刺阶段。2024年6月，北部区块项目迎来实质性建设阶段。
2025年，西芒杜项目取得历史性突破。
9月14日，西芒杜铁矿北区1、2号区块启动首批开采作业；10月20日，几内亚马瑞巴亚港至西芒杜矿区铁路首列重载列车成功发运；11月11日，西芒杜项目正式投产。
至此，这座世界级铁矿历经28年风雨，迎来崭新篇章。
改写进口格局
西芒杜项目的成功投产，为全球提供了优质铁矿石供应基地。随着产能爬坡，其年供应量将达到1.2亿吨，有望占全球5%。
近年来，西芒杜项目进入加速开采阶段，未来如何影响全球铁矿石供给格局备受关注。
西芒杜项目主要参与方之一力拓集团近两年高管访华时，西芒杜项目进展及投产后铁矿石价格走势成为媒体焦点。2025年3月，力拓集团前CEO石道成在中国表示：“我很难判断未来铁矿石价格走向，但就力拓而言，西芒杜是非常好的项目，我们的客户需要这个项目。”
其他矿业巨头也在评估影响。福德士河集团金属业务全球市场营销总监本库奇此前对记者表示，随着西芒杜项目爬坡，将带来更多铁矿石供应，但预计不会造成巨大负面冲击，“未来供需状态趋于动态平衡。”
就短期来看，西芒杜项目对全球铁矿石价格影响有限。截至11月15日，本周全球铁矿石价格在101-102美元/吨区间波动，本月均价为102.7美元/吨。
海通期货认为，短期内西芒杜项目偏高运营成本将为铁矿石市场提供成本支撑，且2025年预计仅发运250万至300万吨，供应影响有限，价格将获得支撑，不易大幅下跌。
但该机构也指出，中长期随着西芒杜产能全面释放，全球铁矿石供应趋于宽松，价格或震荡走弱，回归合理水平。
总体来看，西芒杜项目对全球铁矿石格局的影响仍需长期观察。但对中国铁矿石市场而言，带来进口结构的改善，战略意义重大。
作为全球最大钢铁生产和消费国，中国铁矿石需求庞大。
海关总署数据显示，2024年中国累计进口铁矿砂及精矿约12.37亿吨，同比增长4.9%，创历史新高。全球铁矿石海运进口量为17.07亿吨，仅中国就占超过七成，进口依赖度极高。
但从进口矿构成看，来源高度集中。冶金工业规划研究院分析指出，2024年我国进口矿中中资企业海外权益矿比例仅占10%，远低于美日韩等发达国家。
找钢集团行业大数据研究院院长梅肯进一步测算，短期内中国从西芒杜项目进口份额有望提升至5%～6%，对应澳洲进口矿占比微降至55%至58%；中长期，西芒杜项目进口占比有望突破10%，中国铁矿石进口来源将形成澳洲50%、巴西15%、西芒杜10%及其他国家25%的结构。
值得强调的是，西芒杜项目成功开发投产，标志着中企首次深度参与的世界级大型绿地铁矿项目，充分体现了中国企业在海外资源开发中的产业协同与战略协同效应。
中国宝武集团董事长胡望明表示：“西芒杜项目的成功投产是全球矿业史上的里程碑。项目开发过程中，各方始终立足大局和长远，坚持市场化、法治化、国际化原则，确保高标准、高质量推进。西芒杜优质铁矿资源的稳定供应，将为中国及全球钢铁工业发展提供坚实绿色原料基础。”
在这些宝贵经验的加持下，中国企业未来参与全球铁矿石资源配置，将进一步缩小与国际头部矿企的竞争差距。
（本报记者费心懿对本文亦有贡献）
https://finance.sina.com.cn/roll/2025-11-16/doc-infxqeck7834828.shtml